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?金價反覆 短線阻力1285美元/潘永康

時間:2017-11-07 03:15:45來源:大公網

  上周有多項重要消息和數據公布,但似乎未有為市場帶來激烈的回應,確實有點雷聲大雨點小。美元雖然繼續走強,並逐漸挑戰本年7月中高位,但兌換不同商品上卻表現出參差狀況,反映美元不是全面走強;當中兌英鎊較為突出,有接近300點的波動,而在兌黃金和其他外幣上都只能出現窄幅區間波動而已,因個別商品仍然受到自身問題所影響。

  一如市場預期,美聯儲會議後決定維持利率不變,並表明12月仍升息有望。而鮑威爾被提名為聯儲局主席繼任人,市場似乎也沒有什麼驚喜。上期文章也有提及過,因鮑威爾的貨幣政策與現任局長耶倫較接近,所以市場估計未來加息步伐,仍然會根據環球和自身經濟情況來決定貨幣政策的走向。

  英國中央銀行上周終於結束超低息政策,作出多年來的第一次加息,市場早已預料中,但卻沒有預計央行較鴿派的利率預測,估計下次加息可能需要一年後才再出現。這樣再次看到繼前周歐洲央行的保守貨幣政策和延長QE路向後,另外一個較大經濟體系國家的經濟隱憂。另一方面,德國在政治局面上可能會出現短期混亂局面,因早前大選中未能超過半數勝出的默克爾政府,仍然未能對自民黨和綠黨在籌組聯合政府上達成協議,甚至有機會談判破裂,出現重新大選的局面。

  以上的誘因,對美元確實有較利好的作用,但上周五非農數據又為美聯儲打了一個問號,因薪資增長方面再次回落,如反應在消費層面上絕對有一定的影響,對通脹能否早日重歸正軌,似乎又引來市場疑慮。雖然失業率回落至多年低位,只有4.1%,但相信主要由於就業參與率由63.1%下跌至62.7%的緣故所至。因此,除了經濟表現穩定外,通脹面的關注將會與日俱增。

  特朗普的稅務改革也於上周四正式提交給眾議院作初步討論,本來這方面對美國經濟帶來不少憧憬,但由於稅務改革細節中有建議廢除特殊稅收抵扣的條款,這必將遭到石油、藥業等行業的寡頭們的阻礙,由於降低州稅和地方稅抵扣額度會牽涉到大量共和黨議員的利益,相信對民主黨反對的呼聲會大大提高,並從而產生激烈辯論。再者,新稅制要付出巨大的經濟成本,因為將可能在這十年間增加高達3-4萬億美元的財政赤字,這個遠超於國會預算案的1.5萬億美元。因此,上周市場對稅改最終能提交上眾議院後,市場沒有作出正面回應的底蘊。

  美元低位反彈三成

  總括而言,美元自1月從最高位回落,至9月觸底上升,現在剛反彈了30.7%,如果上述利好美元因素繼續發酵,相信其反彈力度仍較強,所以美元延續升勢仍是短期間的趨勢。但由於美國12月加息似乎已塵埃落定(慢慢被市場所消化),但市場又怎樣看待候任聯儲主席鮑威爾(如果正式被國會通過)真正的貨幣政策呢?(多點留意他的發言),而稅務改革的阻滯會否出現激烈的狀況?這些都對美元後市繼續上升,從而帶來較大阻力需要關注的事情。本周美國經濟數據不多,估計市場仍會為以上的因素繼續炒作。

  金價已連續三周下跌,每次跌至1260美元邊緣都有較明顯的反彈,這將會是本周重要支持價位,跌破將會試探1245至1250美元關鍵支持;上位1281至1285美元有初步阻力,如升破此水平,需留意市場發生什麼新消息?估計下一阻力是1295至1300美元。

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